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在經(jīng)歷了年初幾個(gè)月的走強(qiáng)后，近期債市持續(xù)調(diào)整，這讓不少小伙伴感到憂慮，“近期債市為何波動(dòng)那么大？”不得不承認(rèn)，一般來(lái)說(shuō)債基沒(méi)有股票型基金的波動(dòng)那么大，投資者反而可能容易忽略其波動(dòng)。特別是有些剛?cè)胧械男』锇?，可能沒(méi)想到債基原來(lái)也是會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)的。債市下跌的兩點(diǎn)原因財(cái)多多先來(lái)跟大家分析這幾天債市下跌的原因。上周一國(guó)股行跟隨下調(diào)存款利率，周二上午逆回購(gòu)利率降息，周四MLF在預(yù)期內(nèi)下調(diào)。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的悲觀情緒有所收斂，開(kāi)始向穩(wěn)增長(zhǎng)方向交易。上周五，國(guó)常會(huì)召開(kāi)會(huì)議，研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的一批政策措施，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期增強(qiáng)。出于對(duì)國(guó)常會(huì)可能會(huì)推出財(cái)政和地產(chǎn)刺激政策的預(yù)期，債市本周一延續(xù)調(diào)整。上周四，國(guó)債收益率開(kāi)始快速上行。周四10年國(guó)債和1年期國(guó)債當(dāng)日分別上行3.1bp和2.5bp。周五，國(guó)債收益率繼續(xù)上行，10年國(guó)債和1年期國(guó)債分別上行1.4bp和2bp。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）國(guó)債收益率是我們觀察債市的重點(diǎn)指標(biāo)。大家都知道，利率和債券價(jià)格成反比，利率水平下跌，債券價(jià)格提高；利率水平提高，債券價(jià)格下跌，從而影響我們手中的債基的表現(xiàn)。不過(guò)，財(cái)多多認(rèn)為，也不用太擔(dān)心，因?yàn)閺幕久娼嵌瓤?，并不存在?dǎo)致債市大幅調(diào)整的因素。財(cái)多多的觀點(diǎn)是，面對(duì)債市調(diào)整，小伙伴們要保持理性，對(duì)債券基金有更清晰的認(rèn)識(shí)。債券基金，就是合同上寫明了80%以上資產(chǎn)買債券的基金，一般以國(guó)債、金融債和企業(yè)債等債券為主要投資對(duì)象。中證全債指數(shù)（H11001）從2002年上市以來(lái)，整體是波動(dòng)向上的走勢(shì)。所以長(zhǎng)期來(lái)看，債券基金依然是市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資品種。而對(duì)于短期的利率波動(dòng)，如果頻繁做短線操作，反而可能踏錯(cuò)節(jié)奏，也損失或可獲得的票息收益。所以，財(cái)多多建議，大家不要因?yàn)橛龅蕉唐诘牟▌?dòng)而頻繁操作。我們不妨多點(diǎn)耐心，堅(jiān)持長(zhǎng)期視角和理念，感受資產(chǎn)配置的魅力。推薦基金：東方臻裕債券C(016319)東方添益?zhèn)?00030）

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