4月23日晚間，“奶油第一股”海融科技（300915）公布了2024年一季報，今年一季度以來，得益于市場拓展、產品創新，同時產品成本下行，毛利率不斷提升，進一步擴大盈利邊界。公告顯示，2024年一季度，海融科技營收規模持續擴大，實現營業收入254,231,727.87元，同比增長5.84%，實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤30,844,060.64元，同比大幅增長53.39%，將為海融科技業績實現“全年彩”奠定良好基礎。

同時，海融科技公布了第一期員工持股計劃（草案），擬籌集資金總額為不超過1,725.94萬元。據近日公司投資者活動交流中提到，根據不斷變化的市場需求，近幾年公司在產品、供應鏈等各方面都在做全面的升級，公司的管理團隊也在充實。本次《員工持股計劃》（草案）是為了建立和完善員工、股東的利益共享機制，改善公司治理水平，提高職工的凝聚力和公司競爭力，調動員工的積極性和創造性，促進公司長期、持續、健康發展。此舉將公司未來三年經營成果與核心團隊深度綁定，激活企業發展的內生動力，為未來三年盈利邊界擴大增添確定性。

制定營收“翻一番”業績考核目標，吹響新一輪高增長號角

根據海融科技第一期員工持股計劃（草案），本期公司員工持股計劃參加對象為對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的公司核心管理人員，含公司董事（不包括獨立董事）、監事、高級管理人員及核心骨干員工。本期員工持股計劃擬籌集資金總額為不超過1,725.9352萬元，以“份”作為單位，每份份額為1元，參與員工不超過18人，為滿足公司可持續發展的需要及不斷吸引和留住優人才，本員工持股計劃擬預留522.07萬份，占本期持股計劃標的股票總量的30.25%，本員工持股計劃股票來源為回購本公司A股股票，受讓價格（含預留部分）為14.11元/股。

海融科技本次員工持股計劃設定業績指標分為公司層面和個人績效兩個層面。公司層面的考核聚焦于營業收入目標，2024年至2026年，目標營收分別不低于11.5億元、14.5億元、19億元，若預留份額在2024年第三季度報告披露前明確分配方案，則預留份額各年度業績考核與首次受讓部分保持一致；若預留份額在2024年第三季度報告披露后（含披露日）明確分配方案，則預留份額的考核年度為2025-2026年。個人層面的績效考核將依據公司現行規定執行，員工獲得優秀、良好、合格考評等級將獲得100%的個人層面解鎖比例，獲得不合格考評等級解鎖比例為0%。

此外，從業績考核目標來看，到2026年，經審計后的營業收入不低于19億元，即較2023年同期“翻一番”，彰顯了公司對未來發展充滿信心。就目前產品結構來看，奶油產品和果醬產品仍是最大增量。2023年報顯示，公司主要品類均實現快速增長，其中，奶油、巧克力、果醬、香精香料分別完成銷售收入8.67億元、0.30億元、0.36億元、0.09億元，同比增長分別為8.54%、4.96%、19.55%以及11.75%。體量超九成的奶油產品仍保持快速增長，奠定了未來業績增量基礎。第二大品類果醬產品增速較高，也將是未來業績的主要增量之一。

海融科技表示，該業績指標綜合考慮了公司現狀、未來戰略規劃以及行業的發展等因素制定，一方面，有助于進一步穩定和鞭策核心經營管理團隊，充分提升員工的工作能動性和團隊凝聚力；另一方面，聚焦公司未來發展戰略方向，促進公司未來三年業績持續穩定發展。

產品+產能+市場三輪驅動，拓寬業績增長邊界

近年來，海融科技聚焦海內外“內拓外擴”發展方向，堅持以研發驅動，實現產品矩陣創新升級，并優化渠道、產能布局，業務擴展持續發力，經營戰略持續顯現成效。

產品層面，公司致力于技術創新為“帆”，截止2023年底，擁有專利63件，并與食品行業頂尖院校江南大學共建“產、學、研”共同體，以消費者需求為“錨”，憑借食品行業“硬實力”鑄就“產品力”，旗下產品矩陣現包括含乳脂植脂奶油、稀奶油、植脂奶油、植物基奶油、蛋白飲料、果醬、巧克力、預混料、夾心用醬料、油脂、香精香料、千層蛋糕皮等，產品廣泛應用于烘焙食品、餐飲茶飲行業供應鏈，斬獲得了“iSEE年度創新技術獎”、“2023第25屆中國國際焙烤展創新產品獎”等多個獎項。

渠道層面，截至2023年報告期末，海融科技在國內擁有800多家經銷商，客戶覆蓋烘焙、餐飲、食品工業等多個渠道，同時不斷開拓海外市場，已設立4個海外子公司，產品遠銷10多個國家。公司不僅在眾多經銷商和最終客戶中形成良好口碑，憑借不斷導入社交媒體創意內容和策劃整合營銷活動，海融科技在ToC端的品牌影響力也日益增強，2023年，海融科技榮獲“中國餐飲產業紅牛獎”年度烘焙供應鏈企業Top10；食業頭條、凱度消費者指數共同發布的“2023中國糖酒食品行業年度優秀供應鏈企業”。

產能層面，2023年2月，海融科技未來食品產業園開工建設，預計建成后新增烘焙茶飲奶油和植物蛋白飲品產能8萬噸，飲品果醬和烘焙果餡產能超1萬噸，冷凍烘焙產品約4000噸。2024年3月，海融科技·粵海融食品（廣東）有限公司開業運營，采用先進智能設備生產奶油、蛋撻液等產品，年產達6萬噸。此外，近日投資者交流會中還提到，目前海融印度第二條生產線建設項目也在積極推進中，為擴建而購買的土地、廠房已完成了權屬變更登記手續，未來產線的升級可進一步提升產品質量及工藝水平，能夠給印度當地客戶提供更專業和多元化的產品。國內外產能布局同步推進，充分享受行業擴容紅利，提升產業抗風險能力。

2024年是海融科技未來三年業績承諾的重要之年。隨著員工持股計劃的逐步推進實施，海融科技將以消費者需求為導向加碼新品研發，同步著力加快海外市場拓展步伐、高潛渠道開拓，提升品牌形象塑造，不斷積極培育公司新的業績增長點，有望在未來三年不斷擴大業績向上區間，實現投資價值的長期增長。

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